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險資舉牌監管趨嚴 內地資金繞道港股“買買買”

發布時間:2017-03-05 13:20來源:未知

    伴隨著險資舉牌監管趨嚴,內地資金也在尋找優質標的。其中,伴隨著深港通大門的開放,港股市場成為新一輪被增持的價值洼地。有分析認為,險資如果要通過“港股通”對港股公司“舉牌”,那么會優先選擇那些控股權比較分散、海外資產較多且盈利能力比較強的公司,比較有潛力的公司。

  保監會最新精神指示:勿搶奪上市公司控制權

  13日下午,保監會主席項俊波還在講話中表示,保險資金運用必須把握審慎穩艦服務主業的總體要求,把握好三個原則:投資標的應當以固定收益類產品為主、股權等非固定收益類產品為輔;股權投資應當以財務投資為主、戰略投資為輔;少量的戰略投資應當以參股為主。

  以前海人壽為例,從目前情況來看,無論是在萬科000002 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子,還是南玻A000012 公告, 行情, 點評, 財報, 圈子,以及其他被舉牌的上市公司,前海人壽的持股比例均已超過財務投資的范疇。

  其中,寶能系在獲得南玻A的控股權后“血洗”管理層引起市場高度關注。截至11月17日,南玻A在近1年內離職的董事、副總裁、董秘、獨董等總計15人,其中11月15日以后離職10人,分別有曾南、吳國斌(董事兼CEO)、羅友明(財務總監)、四位副總裁、兩位獨董及一位董秘。南玻A自己培養的人員離職人數約占一半。被大量高管拋棄的南玻A現已嚴重失血。此外,今年6月份寶能系曾提出要罷免萬科的全體董事監事。

  三季報數據顯示,截至2016年9月底,前海人壽總資產2296億元,以公允價值計入當期損益的金融資產298億元,可供出售金融資產282億元,合計580億元,長期股權投資333億元,投資性房地產102億元。據此測算,僅長期股權投資,就已占到其總資產的16%以上。

  而在前海人壽舉牌資金中,大量來自萬能險。公開披露信息顯示,截至2016年9月底,前海人壽共持有萬科7.35億股,有多個賬戶持有,進入萬科前十大股東的有一個賬戶,為前海人壽-海利年年,持股比例為3.17%。

  “意思很明確,表明了監管對險資的治理決心,說白了,就是萬能險為代表的理財性質資金,應該退出股權投資。”武漢科技大學教授董登新認為,監管高層上述講話,至少具有三層含義:第一,險資的主業必須回歸保險;第二,財務投資也不是短期炒作,而要長期投資。第三,險資不要搶奪上市公司控制權。

  史玉柱準舉牌民生銀行

  一方面內地險資舉牌趨嚴,另一方面,內地資金也在尋找優質標的。其中,伴隨著深港通大門的開放,港股市場成為新一輪被增持的價值洼地。

  近日,據港交所披露,巨人網絡董事長史玉柱持有的民生銀行H股(01988)在12月2日已悄然由7043.54萬股增至6.65億股,占民生銀行H股股份比例也由1.02%升至9.59%。昨日收盤,民生銀行A股和H股下跌均不足1%。

  數據顯示,截至三季度末,史玉柱執掌的上海健特持有民生銀行A股11.5億股,由此史玉柱持有的民生銀行股份總計18.15億股,占總股本4.97%,逼近舉牌線。目前第一大股東安邦保險持股比例為15.54%,史玉柱持股數僅次于安邦保險,晉升第二大股東。盧志強的泛海控股持股4.6%,為第三大股東。

  記者注意到,史玉柱持股大幅增加的主要原因是史玉柱將晶輝國際投資有限公司納入旗下。據港交所披露,晶輝國際投資有限公司股東已由徐晶晶與王培海轉為史玉柱一人100%持股。晶輝國際今年6月1日、6月17日、6月27日先后3次合計買入民生銀行H股股份5.56億股,近期再次增持民生銀行至5.94億股。

  港股潛在舉牌標的

  事實上,在A股,險資下半年以來舉牌熱情日益高漲,業內認為,港股中也存在險資的“潛在舉牌股”。

  前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為,港股的藍籌股估值很有吸引力,現在舉牌藍籌股應該是一個很好的機會,“如果險資舉牌港股的話,可能會給相關股票帶來很大的投資機會,港股現在仍是全球最便宜的市常”

  有長期跟蹤港股市場人士認為,險資在港股感興趣的標的有兩大特征:一方面,股權結構分散、現金流充沛、股息率高、中等市值、低估值及主營業務穩定的個股容易成為舉牌標的。另一方面,具有重組預期的個股亦容易成為舉牌標的。”

  根據此前彭博統計口徑,在滬港通和深港通(潛在)的合計421只標的中,有29家港股上市公司擁有海外資產,102家公司有海外業務,其中36家公司的海外業務占比超過50%。險資可以通過“舉牌” 此類港股上市公司,來實現對海外資產的間接購買。

  而廣發證券近期研報指出,險資如果要通過“港股通”對港股公司“舉牌”,那么會優先選擇那些控股權比較分散、海外資產較多且盈利能力比較強的公司,比較有潛力的公司有:VTECH HOLDINGS(00303)、中電控股(00002)、VITASOYINT’L(00345)等,它們的海外資產占比分別為:100%、21.38%、13.04%,海外營收占比為:100%、51.97%、16.90%。   

未知葉子

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